受股市拖累影響,今年以來(lái)與之唇齒相依的投連險市場(chǎng),似有增長(cháng)放緩的跡象。然而,總體來(lái)看,其所受到的沖擊仍小于基金、股票市場(chǎng)。不過(guò),細分后發(fā)現,即使平均表現還算不錯,具體至個(gè)別賬戶(hù),各家收益亦是相差懸殊。
這意味著(zhù)經(jīng)過(guò)皆大歡喜的起步發(fā)展階段后,投連險的差異化競爭日趨加劇,業(yè)績(jì)出現明顯分化,整個(gè)市場(chǎng)迎來(lái)了一輪洗牌期。
一季整體跑贏(yíng)大盤(pán)
因為有著(zhù)基金倉位以及基金選擇的雙重投資因素,導致投連險賬戶(hù)要明顯慢于基金半拍,體現在收益上即“熊市抗跌、牛市跑輸市場(chǎng)”。這在第一季的反復震蕩行情中,顯然是一個(gè)有利因素。
長(cháng)期跟蹤投連險收益走勢的國金證券,近日發(fā)布了“投連險2010年第1季度業(yè)績(jì)報告”。報告顯示,一季度A股市場(chǎng)經(jīng)歷了1月份探底下跌后,緊接著(zhù)是一輪震蕩調整,滬深 300指數季度累計下跌6.43%。而投連險的股票型、混合偏股型、靈活配置型賬戶(hù)一季度平均收益均跑贏(yíng)滬深300指數,混合偏債型、債券型賬戶(hù)也大多獲得穩定正收益。
具體表現為:股票型賬戶(hù)平均收益為-3.31%,混合偏股型賬戶(hù)平均收益為-2.15%,靈活配置型賬戶(hù)平均收益為-1.67%,混合偏債型賬戶(hù)平均收益為0.13%,債券型賬戶(hù)平均收益為1.08%,貨幣型賬戶(hù)平均收益為0.27%。而成為投連險抵擋本輪下跌最重要的“利器”在于,保險公司投資管理人大多采取了把握結構性機會(huì )、周期性行業(yè)的交易性機會(huì )。
但即使平均表現還算不錯,具體至個(gè)別賬戶(hù),收益亦是相差懸殊,那些側重投資消費類(lèi)、低碳、區域振興概念的賬戶(hù)表現相對較好。
例如,國金證券研究人士注意到,取得較好正收益的投連險股票型賬戶(hù)大多及時(shí)減倉,規避了系統性風(fēng)險或調整了持股結構。例如泰康人壽進(jìn)取型賬戶(hù)在一季度不僅減倉并且大幅調整了組合,重點(diǎn)增持了大消費、新能源、新興產(chǎn)業(yè),減持了金融、地產(chǎn)、煤炭等周期股;而采取被動(dòng)投資策略的幾個(gè)指數型賬戶(hù):光大永明-指數型、中英人壽-指數增強型等跌幅較大。